Les analystes prédisent que les banques seraient les titres les plus performants du Nairobi Securities Exchange cette année, en raison de la croissance de leurs bénéfices et de l'augmentation prévue des dividendes versés.
Les actions du secteur bancaire devraient bénéficier des récents développements, notamment l'adoption de prêts basés sur le risque et la reprise des frais sur les transactions entre banques et téléphones portables.
Dans le même temps, les prêteurs sont sur le point d'augmenter sensiblement les dividendes versés aux actionnaires pour l'année se terminant en décembre, les résultats préliminaires montrant qu'ils ont réalisé un bénéfice avant impôt record de 223,7 milliards de shillings au cours des 11 mois précédant novembre.
Les banques devraient publier leurs résultats pour l'ensemble de l'année et recommander le versement de dividendes finaux dans les prochaines semaines, après quoi les assemblées générales annuelles seront appelées à ratifier les dividendes proposés.
La saison des dividendes devrait stimuler la demande de valeurs bancaires, avec des institutions telles que NCBA Group et Standard Chartered Bank Kenya parmi celles qui devraient augmenter leurs montants.
"Le secteur bancaire devrait connaître un rallye au deuxième trimestre, les investisseurs de particuliers courant après les dividendes. Toutefois, cet élan devrait s'estomper lorsque les banques cesseront de verser des dividendes ", ont déclaré les analystes de Sterling Capital.
La banque d'investissement cite trois institutions parmi ses meilleurs choix d'actions pour l'année : KCB Group, Stanchart et NCBA.
L'acquisition par KCB de la Trust Merchant Bank de la RDC devrait porter sa base d'actifs à 1,5 trillion de shillings, tandis que la banque devrait bénéficier d'une meilleure qualité d'actifs, ce qui l'incitera à augmenter ses prêts.
Stanchart a annoncé une augmentation de son dividende, après avoir effectué une distribution intérimaire record de 6 Sh par action. Le versement total de la banque pour l'année devrait dépasser la barre des 20 Sh par action.
De son côté, NCBA devrait réaliser des bénéfices plus élevés, en partie grâce à la forte croissance de ses revenus de change, qui a permis d'augmenter ses revenus hors intérêts.
Les analystes de Genghis Research, qui ont choisi Absa, KCB, Equity Group, Co-op Bank et NCBA, ont une recommandation d'achat pour ces quatre dernières valeurs et une option de maintien pour Absa.
KCB est considéré comme ayant le plus grand potentiel de gain en capital de 46,5 pour cent devant Co-op et Equity à 33,73 et 25,49 pour cent respectivement.
Les analystes de Genghis considèrent les banques comme la composante la plus résiliente des portefeuilles des investisseurs au cours d'une autre année volatile, caractérisée par le désengagement continu des investisseurs étrangers en raison des taux d'intérêt élevés dans les économies avancées et des pénuries persistantes de dollars qui ont entravé la participation étrangère.
"Nous voyons toujours de la valeur à long terme dans les banques. Pour nous, l'élasticité de la valorisation des banques en fait un élément incontournable des portefeuilles défensifs", notent les analystes de Genghis Capital.
"Selon nous, la création de valeur à long terme sera alimentée par la demande perpétuelle d'argent, la baisse des coûts de financement et une résilience soutenue."
