Relever ou ne pas relever, telle est la question…Cette semaine, tout le monde cherchait à comprendre ce qu’il se passe dans les banques centrales occidentales. Le revirement inattendu d’un gouverneur de la Fed connu pour sa préférence pour le status quo, a pesé sur les marchés européens, déjà dans le blues après l’annonce que la Banque Centrale Européenne ne prendrait pas de nouvelles mesures monétaires. Le marché semble voir cela comme un tournant pour les marchés africains puisqu’en temporisant de nouveaux stimuli, la décision de la BCE peut amener à se poser la question de la durée du rebond des marchés émergeants alors que leurs actions s’échangent déjà à leur plus haut niveau des 14 derniers mois et que les rendements obligataires sont au plus bas depuis 2013. Comme c’est souvent le cas, la situation des bourses africaines est mitigée. Et, tant qu’il n’y aura pas plus de clarté sur le relèvement des taux US, les investisseurs peuvent s’attendre à de la volatilité dont pourraient profiter les amateurs de risque.

L’Afrique du Sud a enregistré en juin un deuxième mois consécutif de surplus commercial grâce à la hausse des exportations de légumes, bien que les importations de pétrole aient également augmenté. Le surplus a atteint 12,5 milliards de rand ($880 millions) le mois dernier, contre un déficit de 22,95 milliards de rand au cours de la même période l’année dernière. Cette dernière tendance pourrait soutenir le rand et réduire la possibilité d’une hausse des taux d’intérêt.

Certains marchés africains ne savent pas quelle direction suivre alors que plusieurs signes semblent indiquer que le rebond « post-brexit » sur les marchés internationaux a atteint son pic. Les faibles résultats de certaines entreprises ont refroidi Wall Street, contaminant par la même occasion les marchés asiatiques et européens. La reprise dans le secteur des ressources naturelles s’est arrêté avec les prix de l’or, du cuivre et des métaux précieux repartant à la baisse. Après donc une récente embellie sur les marchés internationaux, en anticipation de possibles programmes de stimulus monétaire de la part des principales banques centrales pour enrayer toute conséquence du Brexit, il semble aujourd’hui que les marchés s’attendent à une correction.

En ce début d’été, les marchés africains restent volatiles comme à leur habitude. Les perdants d’il y a deux semaines sont les gagnants de celle qui vient de s’achever.